Título tradicional do agro passa a atrair investidores de varejo e se consolida como alternativa de captação após mudanças regulatórias no mercado
A Cédula de Produto Rural (CPR), tradicional instrumento de financiamento do agronegócio, ganhou nova dimensão no mercado de capitais ao passar a ser ofertada diretamente ao investidor pessoa física. Desde agosto de 2025, as emissões públicas desse título somaram R$ 6 bilhões na B3, resultado obtido em 14 operações que reuniram cerca de 26 mil investidores e totalizaram quatro milhões de papéis distribuídos.
Historicamente utilizada em negociações privadas entre produtores, cooperativas e empresas do setor, a CPR também servia como base para emissões de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA). No entanto, mudanças regulatórias recentes restringiram o uso desse instrumento por determinadas companhias e instituições financeiras, o que impulsionou a migração da liquidez para as ofertas públicas de CPR.
Segundo Bernardo Mello, superintendente de Captação e Crédito da B3, a alteração no ambiente regulatório abriu novas oportunidades. “A combinação de restrições no CRA e maior flexibilidade e eficiência da CPR levou à redistribuição natural da liquidez em direção às ofertas públicas”, afirma.
Entre as vantagens do título está a possibilidade de emissão sem necessidade de securitização, o que simplifica o processo e reduz custos. A CPR pode ser utilizada tanto na modalidade física — com entrega futura do produto — quanto financeira, com liquidação em dinheiro.
Criada em 1994, a CPR se consolidou como principal ferramenta de crédito para a cadeia produtiva do agronegócio, permitindo a antecipação de recursos para custeio e investimentos. Com a obrigatoriedade de registro em entidades autorizadas pelo Banco Central, como a B3, o instrumento ganhou maior segurança e transparência, ampliando sua atratividade no mercado financeiro.
