Um recente levantamento para o mercado financeiro apontou que mais da metade das ofertas de FIAgros (Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais) são fundos de papel. Até 21/11/2021, foram registradas 9 ofertas de FIAGRO e 9 pedidos estão sob análise da CVM. Chama a atenção que a grande maioria dos Fundos registrados ou em fase de análise pela CVM têm como foco ativos de “papel” (exemplos: CRAs e LCAs; CRIs e LCIs do setor).
Sugestões de abordagem:
O que é o Fiagro?
Fiagro é o termo simplificado para “Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais”, mecanismo criado pela Lei 14.130/2021 à semelhança da estrutura bem-sucedida dos Fundos de Investimento Imobiliário. O Fiagro tem como objetivo estimular a entrada de produtores no mercado de capitais e de investidores interessados no agronegócio. Os recursos do Fiagro se destinam a quaisquer ativos rurais, reais ou financeiros, permitindo acesso a produtos que não eram oferecidos aos investidores. Dentre os possíveis ativos-alvo (investimentos) do Fiagro, destacam-se imóveis rurais, participação em sociedades que explorem atividades integrantes da cadeia produtiva agroindustrial, ativos financeiros relacionados ao setor, bem como direitos creditórios, títulos de securitização e certificados do agronegócio ou imobiliário com lastro no agronegócio, além de cotas de fundos com investimento preponderante no setor.
O que são os Fiagros de papel?
São os fundos que têm carteiras focadas em recebíveis dos agronegócios, isto é, atuam com títulos ou valores – ou seja, papéis – ligados ao setor do agronegócio, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) ligados ao setor e do Agronegócio (CRAs), assim como em Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) ou do Agronegócio (LCAs), entre outros.
Por que os FIagros de papel têm atraído investidores e qual a relação da alta de juros com a questão?
Por se tratar de fundos que financiam o agronegócio, os índices utilizados pelas gestoras normalmente estão atrelados à inflação, CDI e taxa Selic. Considerando que estes índices estão em ascensão, provavelmente a taxa de rendimento deve acompanhar essa subida e, consequentemente, estes fundos e entregar bons resultados aos cotistas. Além disso, essa estratégia pode vir a ser utilizada como mecanismo de proteção da carteira à alta da inflação.
Análise e dicas sobre esses tipos de fundos:
É importante o investidor analisar o Regulamento do Fundo e compreender qual categoria e tipo de renda é a mais adequada ao seu perfil e momento. Conhecer bem a carteira de investimento do(s) fundo(s) é essencial para analisar a perspectiva de retorno do fundo e compreender os riscos envolvidos.
Sobre Silveiro Advogados
O escritório Silveiro Advogados é guiado pelo propósito de conferir segurança jurídica para que seus clientes ousem em suas iniciativas. A partir de atuação full service colaborativa, sempre com foco em soluções personalizadas, perenes e com melhor custo-benefício, Silveiro busca proporcionar resultados concretos para o efetivo sucesso dos negócios. Sólidos valores, forjados em 65 anos de existência e aliados ao dinamismo de um escritório totalmente renovado, traduzem a missão diária de proporcionar um serviço muito além do Direito.
Nicolas Paiva, especialista em Direito Imobiliário e sócio do escritório Silveiro Advogados
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