Cenário de maior oferta, preços mais baixos e retomada da competitividade frente à gasolina tende a aquecer a demanda no estado de São Paulo
A competitividade do etanol hidratado frente à gasolina deve voltar a ganhar força na safra 2026/27, criando condições para a recuperação do consumo no principal mercado do País. Projeções da Datagro indicam que a paridade de preços no estado de São Paulo permanecerá mais favorável ao biocombustível ao longo de toda a próxima temporada, estimulando a demanda entre os veículos flex-fuel.
No curto prazo, os preços do etanol seguem firmes. Em Paulínia (SP), principal referência do mercado, o valor CIF do etanol hidratado ao produtor atingiu R$ 3,1606 por litro, sem impostos, alta de 7,9% na comparação anual, refletindo estoques mais enxutos no fim de março. A expectativa é de estabilidade nesse patamar ao longo de fevereiro.
A partir de março, no entanto, o avanço do início da moagem no Centro-Sul deve pressionar as cotações. Conforme a curva projetada pela Datagro, os preços médios do etanol hidratado em Paulínia devem recuar para cerca de R$ 2,52 por litro em maio, mantendo-se próximos de R$ 2,50 até novembro. Com o encerramento da safra, os valores tendem a subir novamente, podendo alcançar R$ 2,75 por litro em fevereiro de 2027 — ainda abaixo dos níveis observados no ciclo 2025/26.
Esse comportamento reflete um cenário de maior oferta, sustentado por aumento da moagem de cana-de-açúcar, menor direcionamento da matéria-prima para a produção de açúcar e expansão da capacidade de etanol de milho. Como resultado, a relação entre os preços do etanol hidratado e da gasolina na bomba deve atingir média de 64,9% em 2026/27, inferior às registradas nas duas safras anteriores.
Diferentemente do que ocorreu em 2023/24, quando o consumidor demorou a responder à paridade favorável devido à distorção causada pela isenção tributária, a Datagro projeta reação mais rápida da demanda. A expectativa é que a proporção da frota flex abastecida com etanol hidratado volte a superar 30% ao longo da próxima temporada.
Projeções Datagro – Etanol 2026/27
Preços – Etanol Hidratado (Paulínia – SP, CIF produtor, sem impostos)
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Fevereiro/2026: R$ 3,1606/litro (+7,9% vs. 2025)
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Maio/2026 (projeção): ~R$ 2,52/litro
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Maio a novembro/2026: ~R$ 2,50/litro (média)
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Fevereiro/2027 (projeção): ~R$ 2,75/litro
Paridade Etanol x Gasolina (bomba – SP)
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Média projetada 2026/27: 64,9%
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Patamar considerado competitivo: até 70%
Consumo e Mercado
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Participação esperada do etanol hidratado na frota flex: acima de 30%
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Tendência: reação mais rápida do consumidor à paridade favorável
Fundamentos de Oferta
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Maior moagem de cana no Centro-Sul
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Menor direcionamento da cana para açúcar
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Expansão da produção de etanol de milho
